”深圳某QDII基金掌门人对《每日经济新闻》记者坦言 男孩撞破玻璃门 扮美女与情敌网恋

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海外空头春节将偷袭人民币?债券QDII或成最佳对冲工具 美股行情中心:独家提供全美股行业板块、盘前盘后、ETF、权证实时行情   每经记者 李娜   近期A股持续下跌,婴儿底也早被击破,无论机构还是中小投资者,都将风险作为头等考量。   股市难有赚钱效应,而曾风光无限的“宝宝”货币基金,在多次降息后,其魅力也不复当年,七日年化收益率从2015年一季度的4%之上,降至2016年以来的3%附近。   更令人紧张的是,2016年人民币贬值压力依然存在,甚至有人担心海外空头将在春节期间偷袭人民币。   多重风险之下,我们该如何守护钱袋子,并让它稳健增值?《每日经济新闻》记者通过多方采访了解到,有一种产品是对冲人民币贬值的最佳工具之一,在春节A股休市期间,或为您带来稳健收益。   人民币贬值压力仍在    2016年伊始,人民币对美元汇率就开始下跌。其中,1月6日离岸人民币汇率一度跌破6.73元关口,一时间市场对人民币继续贬值的担忧加剧。   “根据我们统计,自2010年至2015年,人民币汇率在春节假期所在的月份里均较为稳定。事实上,2016年1月7日起,人民币对美元中间价已中止了贬值走势,近两周走出了一段稳定的横盘行情。”沪上一位公募QDII投资人士表示。   “尽管市场担忧仍然存在,在全球股市波动加大的环境下,市场预期美联储二次加息的时点将继续后延,这些因素都有助于人民币汇率在2016年春节期间保持相对稳定。”该人士进一步指出。   不过投资者不难发现,早在2014年底,人民币汇率波动就已开始加大。2015年8月11日,人民币对美元中间价跌至6.2298元,下跌1.86%,一度创下罕见的单日调整幅度。出口承压,美元持续走强,未来人民币对美元依然有下行压力。   “从2016年的形势来看,人民币贬值压力短期难以改变,但是跌幅可能不会那么剧烈,毕竟经济形势以及境外市场的影响依然存在。”深圳某QDII基金掌门人对《每日经济新闻》记者坦言。   渣打银行的最新研究预测,美元走强或导致2016上半年人民币对美元进一步贬值,但若美联储加息周期最终短暂收尾,下半年人民币币值可能得以恢复。政府或将人民币对美元的年度贬值幅度控制在5%以内。   1~2月份QDII多正收益    春节期间,A股休市,境外市场多在正常交易,投资者是否分到一杯羹?   “根据我们的统计,自2012年起,QDII产品1月到2月平均录得正收益。”前述沪上QDII投资人士指出。   来自Choice统计显示,在2012年春节休市期间,QDII产品整体录得小幅正收益,表现最突出的是易方达黄金基金,期间净值涨幅超过3.5%;表现最弱的跌幅不超过0.5%。黄金类QDII表现突出。   2013~2015年的春节期间,QDII依旧整体取得正收益,表现最突出的分别为重点布局港股市场、油气类、大宗商品类产品。总体来看,QDII同期收益涨跌互现,每年并不相同,市场热点板块难以捕捉,但货币类和商品类更适合用来规避汇率风险。   需要注意的是,就2016开年情况而言,境外市场面临大幅波动,与近几年情况差别明显,要想有效把握行情绝非易事。   相比之下,高收益债QDII是一种收益较为稳定的品种,2015年下半年以来也很受机构和高净值人群的青睐。这类基金投资的债券计价币种主要为美元,可充分对冲美元升值的风险;其次,境外美元债券预期收益率较高,相对经历多次降准、降息的境内人民币债券市场,境外债市信用利差偏大,且当前美元债券预期收益率明显高于境内人民币债券。   “美元债的预期收益率要比国内的人民币债券高出2个百分点左右,估计能达到5%。”前述深圳QDII投资人士表示。   对于国内债券市场,中信证券固收团队认为,2016年债市波动率加大,将迎来“弹簧市”,因此不应对债牛抱太多期待,原因是债市目前存在供给冲击、美联储加息、流动性等多重风险。该团队还认为,2016年10年期国债将在2.8%~3.4%波动。   持美元债基搏稳健收益    自2014年中期市场预期美联储加息以来,美元指数已经上涨25%,美元创出了金融危机后的新高;随着美联储2015年四季度开始加息,美元指数有望继续走强,展开长达数年的长周期升值。   与此同时,越来越多的机构和高净值群体,早已开始寻求资产全球配置以分散风险,尤其是近期A股持续大幅波动后,配置美股或以美元债券为方向的固定收益产品。   好买基金研究中心有关人士表示,在美元加息轨道上,投资者要守护自己的钱包,境外高收益债自然而然走上前台。相对股票市场,债券市场更为安全且有稳定收益回报,即使债市行情不好,投资者也可以选择持有到期策略,赚取票息收入。   目前,国内公募基金推出的主打境外债券市场的QDII产品不到10只,如国泰中国企业境外高收益债券、鹏华全球高收益债、广发亚太中高收益债券、华夏海外收益债券、中银美元债债券、博时亚洲票息收益债券和富国全球债券;南方亚洲美元收益债则将在春节后发行。   就投资范围来看,上述8只QDII有较大区别:国泰中国企业境外高收益债券主投中国企业境外发行的债券;鹏华全球高收益债投资范围最广,没有地区和品种的限制,季报显示其2015年四季度末仍重点配置亚洲特别是香港高收益债市场。阵营最大的仍是投资亚洲美元债券的QDII,包括广发亚太中高收益债券、中银美元债债券、博时亚洲票息收益债券等。富国全球债券则比较特殊,属于FOF的一种,其投资全球债券市场基金。   由于QDII外汇额度逐渐紧俏,目前不少产品都已限制申购。同时,公募QDII产品在对冲及绝对收益品种方面少有布局,因而加速了低风险资金对债券类QDII的追逐。   具体来看,国泰中国企业境外高收益债券自1月7日起已限制大额申购和定投业务。1月18日起,广发亚太中高收益债基限制10万元以上的大额申购和转换转入业务。鹏华全球高收益债自1月21日起限制40万元以上的大额申购和定投业务。博时亚洲票息收益债则自1月13日起直接暂停申购。中银美元债债券刚于2015年12月30日成立,目前尚在封闭期。   投资者需要注意的是,以美元债为投资标的的QDII范围很宽泛,其预期波动率大于国内普通债券基金,对美元债进行信用分析的难度也高于国内债券,应格外关注基金公司的信用分析实力和主动管理能力。 责任编辑:李栓 SF171相关的主题文章: